一段话点评：A股已上市的PCB公司近50家（按照东财分类的包含了上游公司狡计90家），公司在国内排行50位附近，PCB行业“举座上市”了；公司募投测度打算扩产96万平米（现存产能50万平米），完满达产要6年；公司的多层板最高层数50，在细分边界（小批量、样本类PCB）中仅次于金百泽的68（有施展清醒崇达工夫64层）。2023年，公司销售的PCB型号非常9.45万款，平均一天258款，小批量、样本件濒临的问题是很难酿成范围效应，更容易达到“排产”的上限（坐褥一件和1亿件的经由是雷同的）。PCB关切TOP5即可（鹏鼎控股、胜宏科技、生益科技、深南电路、沪电股份，关切不是提议买入，PCB板块在2024年头，先于市集估值教训，咫尺估值不低了），齐是同质化竞争，最近几年齐在募投扩产，一朝行业景气度下滑，排行靠后的公司将先濒临生涯问题。制造业，横线对比之后，总体看各异化的公司较少（扫数国度的发展齐进入了锻练阶段），被迫只可关切行业头部公司，竞争力更强、抗风险本事更强、估值每每也曾最低廉。强达电路（301628）分析施展一、公司粗略 强达电路（301628）成就于深圳市，主生意务为印制电路板（PCB）及电子制造办事（EMS）勾引 初中生，同期布局电子联想、工业互联网平台及科创办事。公司产物浅显诳骗于东说念主工智能、光通讯、毫米波等边界，属于电子元件行业，并入选“专精特新”企业名单。2021-2023 年度，公司贯穿三年被中国电子电路行业协会评为中国电子电路行业百强企业，其中 2021-2023 年公司在玄虚 PCB 企业中排行辩认为第 84 位、 第 80 位和第 82 位，在内资 PCB 企业排行辩认为第 51 位、第 48 位和第 53 位。二、财务发扬分析1. 营收与利润增长- 2024年三季报清醒，公司生意收入5.85亿元，同比增长10.30%；归母净利润7966.46万元，同比增长19.36%。毛利率结识在31%附近，净利率为13.62%，盈利本事优于行业平均水平。

悠悠色

- 2023年全年营收同比下滑2.44%，但2024年重回增长轨说念，清醒行业复苏及公司竞争力普及。 2. 钞票欠债与现款流- 钞票欠债表：2024年三季度末总钞票8.53亿元，欠债率30.63%，较2023年的35.26%显贵下落，流动性改善。流动钞票占比58%（4.93亿元），货币资金2.05亿元，短期偿债压力较小。 - 现款流：规画算作现款流净额6879万元，清醒主业造血本事持重；投资算作现款流净流出3287万元，主要因固定钞票参预加多，反应产能膨大需求。 3. 每股办法- 2024年三季度基本每股收益1.41元，每股净钞票10.47元，ROE（摊薄）13.46%，盈利本事合手续优化。三、行业前程与竞争上风1. 行业复苏趋势行家PCB市集2023年受需求疲软影响下滑14.9%，但2024年揣度增长5%至730.26亿好意思元，主要受益于AI、光通讯等新兴边界需求增长。强达电路2024年龄迹回升与行业趋势一致。2. 工夫布局与市集定位- 公司研发自动化联想器用普及成果，并切入高附加值边界（如AI硬件），有望在细分市集占据上风。 - 与同业比较，公司在行业低迷期仍保合手营收韧性，2022-2023年营收波动小于行业均值，体现客户粘性及产物竞争力。 四、风险成分1. 股东减合手压力上市前引入的多家私募股权机构（如深圳博信卓达、芜湖恒和一号）合手股比例超10%，解禁后可能濒临减合手压力，或对股价酿成短期压制。2. 估值与市集波动风险刻下市盈率66.24倍，显贵高于行业平均水平勾引 初中生，若事迹增速不足预期，可能濒临估值回调风险。3. 行业竞争与需求波动PCB行业荟萃度较低，中小厂商竞争热烈；若卑劣电子阔绰需求疲软，可能影响订单结识性。五、已往瞻望1. 产能膨大与研发参预2024年三季度在建工程1697.92万元，清醒产能普及测度打算合手续激动。已往若新产线落地，有望进一步开释事迹弹性。2. 新兴边界布局公司在AI、毫米波等边界的诳骗拓展，或成为弥远增长驱能源。2025年霸术尚未明确，但解决层示意将聚焦工夫立异与市集膨大。3. 策略与市集机遇“专精特新”策略援救及国产替代趋势，为公司提供结构性增长契机。论断与投资提议强达电路在PCB行业中具备工夫蓄积与细分市集上风，2024年龄迹复苏显贵，但需警惕股东减合手及高估值风险。短期提议关切解禁后市集情怀变化，弥远可追踪其在AI等新兴边界的订单落地情况。风险承受本事较强的投资者可逢低布局，保守投资者提议恭候估值回调或事迹进一步考据。风险声明：本文不组成投资提议，市集有风险，有测度打算需严慎！谢谢您的关切！每一次转、评、赞齐是对我合手续更新的饱读吹！糟塌未成年及在校生打赏！